Так, несмотря на то, что номинальный объем кредитных вложений в России за последние шесть лет вырос астрономически — в 532 раза, их реальный объем составил всего лишь десятую часть от уровня 1990 г. — 10,2%. Конечно, столь впечатляющие потери российской банковской системы не являются обычным показателем потерь банков от инфляции в общемировой практике. Во многом эти потери объясняются спецификой российской экономики и процессами ее реструктуризации, сопровождаемыми инфляцией. Ссудный рынок страны ослаблен и за счет сокращения ресурсов, и за счет ослабления банковских институтов, и, наконец, за счет клиентуры «полуживого» народного хозяйства. Поэтому его восстановление зависит от более глубинных причин, нежели достигнутое состояние относительной стабилизации.
Продолжение ниже рекламного блока:
Произошедшее в России за последние годы снижение величины денежного мультипликатора и связанное с этим сокращение влияния банковской системы на воспроизводственный процесс в народном хозяйстве страны вследствие кредитной рестрикции ослабляет реструктуризацию отраслей экономики под воздействием объективных причин спроса и предложения на ссудный капитал в виде кредитов банков. Более того, дополнительное предложение денежной массы только путем расширения объемов эффективных денег путем наращивания бюджетного дефицита ведет к преувеличению роли государства и расходов государственного бюджета в поддержании стабильности денежной системы и в целом экономики, а не к ее саморегулированию на чем, собственно, базируется теория монетарного регулирования, взятая на вооружение Правительством РФ. В этом противоречивом использовании рекомендаций макроэкономического регулирования также кроется одна из причин неразвитости и скудости внутреннего финансового рынка России.
Первыми шагами в условиях стабилизированной экономической ситуации по укреплению ссудного рынка России должны стать меры регулирующих органов (Правительства и Центрального банка РФ) по повышению роли коммерческих банков в создании денежной массы и ее перераспределении между отраслями экономики. Другими словами, необходимо повысить значение денежного мультипликатора за счет снижения норм обязательного резервирования, установленных для коммерческих банков. Но даже и этих мер может быть недостаточно, так как в последние четыре года проведения экономических реформ данная функция банков была в значительной степени ограничена.
